玛特都已经跨越了单一潮玩品牌的界限，跃升为具有全球影响力的文化消费巨头。”盘古智库高级研究员江瀚在接受上海证券报记者采访时表示，过去三年公司的业绩增长，已经客观上印证其商业模式的可持续性。面对市场对2026年增长动力从何而来的关切，多位高管围绕“IP运营”的新增长点进行了阐述。公司首席运营官司德透露，围绕爆款IP LABUBU，2026年公司将进一步加大研发投入与运营。王宁透露，将在今年4月推出以
IP去年收入均突破20亿元，17个IP营收破亿元。公司高层将之解读为“IP矩阵多元化取得良好成绩。”针对毛利率由2024年的66.8%增长至2025年的72.1%，公司首席财务官杨镜冰解读称，主要由于海外的商品单价高于国内，海外收入占比提升，使毛利率提高了3.5个百分点。“从总量增长的维度来看，无论是营收还是净利，泡泡玛特都已经跨越了单一潮玩品牌的界限，跃升为具有全球影响力的文化消费巨头。”盘古智
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