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【券商聚焦】交银国际维持凯莱英(06821)买入评级 指新兴业务驱动业绩强劲复苏_蜘蛛资讯网
，驱动中长期高成长能见度：1）化学大分子CDMO业务收入同比大增124%，在手订单金额+128%；预计2026年将有4个多肽PPQ项目推进、4个ADC项目进入商业化阶段；20个寡核苷酸项目处于临床后期；2）生物大分子CDMO业务收入同比大增96%，在手订单金额+56%。在多肽、寡核苷酸、ADC等高景气度赛道，公司正前瞻性布局产能，有望较好地支撑订单快速装填和业绩增长：多肽固相反应合成总产能预计20
70mW激光器产品实现大批量交付，成为公司新的业绩增长极；同期推出的CW 100mW激光器产品，也实现批量交付；高速EML产品方面，100G PAM4 EML产品已完成客户验证，更高规格的200G PAM4 EML产品同步推进客户验证。同时，源杰科技正研发300mW等更高功率的CW光源 公开资料显示，源杰科技是国内光芯片产业的龙头，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，产品涵盖从2.5G到5
升约8ppts至29%，毛利率大幅提升8.5ppts至30%。截至2026年3月末，公司在手订单总额相比去年同期增加32%至13.9亿美元。展望2026年，管理层预计全年收入同比增长19-22%（已考虑汇率波动对增速约2-3ppts的潜在负面影响），资本开支将大幅提升至约21亿元（约70-80%用于化学/生物大分子CDMO业务产能扩张）。新兴业务各主要赛道爆发式增长，全球产能快速布局，驱动中长期高
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发布时间：00:17:20